Gebundenes Kapital verstehen (MKap / TVL)
Total Value Locked misst das Kapital, das Nutzer einem Protokoll tatsächlich anvertraut haben — die einzige Größe in unserem Score, die nicht aus einem Kursfeed stammt.
Was ist gebundenes Kapital?
Total Value Locked (TVL) ist die Summe aller Vermögenswerte, die in den Smart Contracts eines Protokolls hinterlegt sind: Kreditpools, Liquiditätspools, Staking-Verträge. Wir teilen die Marktkapitalisierung durch den TVL. Ein Verhältnis nahe 1 bedeutet, dass der Token ungefähr so bewertet wird wie das Kapital, das er absichert. Ein Verhältnis von 50 bedeutet, der Markt bezahlt das Fünfzigfache davon.
Warum es zählt
Preis, Volumen und Momentum beschreiben, was Händler tun. Der TVL beschreibt, was Nutzer eingesetzt haben — Geld, das jemand hinterlegt und dort gelassen hat. Beides kann lange auseinanderlaufen, und genau diese Differenz ist das Signal: Ein Protokoll, das Milliarden hält, während sein Token einen Bruchteil davon kostet, hat einen Boden, den kein Kurschart zeigt. Unser TVL kommt von DefiLlama. Damit ist dies die einzige Komponente, deren Daten nicht von CoinGecko stammen — eine wirklich zweite Quelle, nicht eine zweite Sicht auf dieselbe.
Wie wir es verwenden
Gebundenes Kapital trägt 10% zum Value Score bei. Coins, die kein Kapital binden — Bitcoin, Stablecoins, Exchange-Token — haben hier gar keinen Wert. Statt die Lücke mit einer neutralen 50 zu füllen, lassen wir die Komponente weg und verteilen ihr Gewicht auf die übrigen. So wird ein Coin nie für etwas belohnt oder bestraft, das nie gemessen wurde. Eine Marktkapitalisierung über dem Hundertfachen des TVL behandeln wir genauso: Ab dort sagt das Verhältnis „verlassenes Protokoll“, nicht „günstig“.
MKap / TVL < 1
Sichert mehr Kapital, als er wert ist
MKap / TVL > 50
Weit über dem gehaltenen Kapital bewertet
Aktuelle Top 5 Coins nach Gebundenes Kapital (MKap / TVL)
So bewertet unser Algorithmus die größten Krypto-Assets auf der „Gebundenes Kapital (MKap / TVL)"-Komponente. Höher = stärkeres Signal für Unterbewertung in dieser Dimension.
Praxis-Beispiel
Tether Gold (XAUT) führt mit einem Gebundenes Kapital (MKap / TVL)-Wert von 95/100. Das bedeutet: Auf dieser einen Dimension liefert Tether Gold aktuell ein klares Unterbewertungs-Signal. Klicke auf Tether Gold oben, um die vollständige Score-Aufschlüsselung über alle 10 Metriken zu sehen.